Название станция получила из-за близкого расположения к «Обводному каналу» - самому крупному в Санкт-Петербурге. Выходы из вестибюля возможны на остановки наземного транспорта, автовокзал, к набережной Обводного канала и Лиговскому проспекту. Путевого развития нет.
Наклонный ход «Обводного канала» соединен с северным торцом с помощью перехода, имеющего коридор и аванзал. Впервые при строительстве станции метро применялся механизированный тоннелепроходческий комплекс, созданный в Германии для смешанных грунтов. С помощью этих новых методов проходку осуществили в течение 2 месяцев, а не 9, как происходило на других станциях. В перспективе «Обводного канала» - построить переход на соседнюю шестую линию.
Основная тема художественного оформления станции – промышленная архитектура, показывающая работу Обводного канала Санкт-Петербурга. Архитектурная основа – сборные элементы, напоминающие водозащитные зонты. Путевые стены представлены стеклянными панорамами, выполненные с помощью «лазерной печати» с дальнейшей обработкой высокими температурами. Художник этих конструкций – А.Я. Гордин. Длина панорамы – 360 метров. На ней изображены виды Обводного канала до революции. Интересно, что правая стена представляет вид с правой стороны, а левая – с левого берега. Также изображены церкви, мосты, машинные фабрики, заводы, которые появились первыми в северной столице.
Для украшения стен использовался и полированный светлый мрамор, заказанный в Италии. Полы отделаны серым гранитом, привезенным из Мансуровского карьера. В переходах и торцах сооружения установлены большие панорамы с обрамлением габбро-биабаза. При декорировании станции было допущено несколько ошибок и неточностей. Так, например, была неверно указана фамилия архитектора, который строил Варшавский вокзал.
Наземный вестибюль станции расположен на первом этаже современного торгового комплекса, задние которого стилизовано под 1911 год. Оно расположено на противоположной стороне Лиговского проспекта.